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汽车领域第3季料谷底反弹

星期三,12/07/2017 基于令吉匯率走强、宏观经济环境改善、下半年激进的新车型推出计划,以及批贷率企稳,分析员表示,汽车领域有望在2017年第3季从谷底反弹,因而上修汽车领域投资评级至「跑贏大市」。 根据数据,大马5月份汽车总销量(TIV)按年和按月各上涨13%及18%,至5万零600辆,写下连续5个月呈涨的纪录。这推高大马汽车总销量首5个月上涨7.4%,至23万4185辆。 MIDF研究分析员表示,逐步回稳的汽车总销量,將引领汽车业者盈利走出颓势。 同时,该分析员也基于MIDF研究经济学家把今年国內生產总值(GDP)预测从原本的4.9%,上调至5.1%,从而把2017全年汽车总销量预测调高至59万5928辆,原本的预测是58万9000辆。 他解释,把汽车领域15年平均国內生產总值对汽车总销量成长倍数定在0.53倍,並把2017年全年汽车总销量增幅从原本的1.5%,调高至2.7%。 「若以首5个月汽车总销量摊平估算,预估总销量佔我们预测的95%。我们相信,在下半年多款新车型推出的带动下,今年汽车总销量料符合预期。」 他补充,大马汽车协会与他持相同意见,预计全年汽车总销量可达所预测的59万辆。 另一方面,令吉兑美元及日圆匯率走强,也將拉低汽车业者进口成本,进而带动业者的盈利迈向復甦。 令吉兑美元匯率从谷底的4.5令吉,反弹至目前的4.3令吉;而令吉兑日圆也从今年首季的4.10至4.20令吉,回稳至3.80令吉。 MIDF研究分析员指出,非国產车进口零件佔整体成本的25%至35%,而他所追踪的所有汽车股均受惠于强劲的令吉匯率。 他补充,日圆疲软惠及BERMAZ汽车(BAUTO,5248,主板贸服股),而合顺(UMW,4588,主板消费股)和陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费股)则受惠于疲软的美元走势。 此外,该分析员指出,车贷批准率在过去12个月企稳在50%至60%,以及车贷申请数额不断增长,显现汽车需求量有所改善,亦对汽车业者有利。 整体而言,MIDF研究分析员的首选股是BERMAZ汽车,主要是基于该公司的盈利复合增长率41%、8%週息率,以及菲律宾臂膀开始做出贡献。他给予BERMAZ汽车「买进」投资评级,並把目標价从2.50令吉,上修至2.60令吉。 同时,该分析员也表示,合顺將是从宏观经济改善和令吉匯率走强中受惠汽车股之一,因此,他重申对该股「买进」投资评级,並將目標价从6.50令吉,大幅上修至7.20令吉。   图文来自:网路  

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