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金融高官连环下马,中国掀超级监管风暴

星期五,28/04/2017

中共十九大前奏密锣紧鼓,踏入4月,中央对被指是“最腐败”的金融业痛下重手,同时掀起反腐与监管两场风暴。向来是A股资金主力之一的银行理财资金纷纷逃离股市,拖累沪综指本月累跌2.5%,大幅跑输同期恒指约1.8%的升幅。多位专家认为,在年底十九大召开前,A股和内银、内险、券商等金融板块都面临不明朗因素,难以转势。

在4月9日,中保监主席项俊波被中纪委宣布调查,由于在他纵容下,中国险资曾大举入市炒作,其落马消息震动股坛;其后在4月13日,中银监主席助理杨家才被中媒指已经失联;在4月17日中纪委捉“内鬼”,负责金融的巡视组长、副部级官员张化为被调查,为历来落马的最高级中纪委官员。

北京理工大学经济系教授胡星斗表示,“中国金融领域是最为腐败的,因为高度垄断,一向只掌握在少数人手中。”因为腐败加垄断,民企难以借贷,资金通过理财产品转移到资产市场获利,加大杠杆,危害经济。他指因为金融官员都背景深厚,以往不敢深究,“中央这次应该是动真格的,一个肖建华倒下去,肯定会牵涉更多高官,”中央需要在十九大前扫清金融贪腐,以确保十九大顺利召开。

与反腐风暴同步进行的,是监管风暴。中银监宣布,今年首季作出行政处罚485宗,共罚款1.9亿元人民币(约1.2亿令吉);处罚人员197名,其中取消19人的高管任职资格,禁止11人从事银行工作。在今年3月新上任的中银监主席郭树清,3月底以来连续发出7份监管文件,密度罕见。其中重点要求严打“三套利”,即“监管套利、空转套利、关联套利”,其中理财产品、委外资金(即银行委托外部其他机构管理的资金),均被指有空转套利的行为。

据中银监数据,中国今年首季银行理财产品规模达29.1万亿元。海通证券估算,其中有3至4万亿元,以委外的方式流入债市、股市。新监管文件要求银行必须查核委外资金的实际去向,不能投入股市和加大杠杆,势必令这些理财产品赎回委外基金。这将一方面影响理财产品盈利,亦将令市场上的资金被抽紧。

4月中旬以来,被指有“空转套利”的委外资金爆发赎回潮,银行开始大规模赎回委托其他机构发行的基金,导致中国资金链全面抽紧。各类别城投债和信用债大幅上升,近10日上涨20个基点。连AAA评级的万科亦表示,取消原定周三发行的15亿人民币票据,整个4月,中国已取消863亿元境内债券发行,创去年12月以来最大规模。

君阳证券董事邓声兴预料,整个金融反腐和监管浪潮,会一直维持到十九大召开前,在反腐大环境下,金融监管机构亦会严正执行,令资金链受影响。但目前形势未必会再恶化,中央始终希望市场能秩序,不希望出现恐慌。但在十九大前,A股和金融股都会难以摆脱政策阴影。

 

图文来自:网路

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