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评级下调股价应声挫,丰隆银行前景仍看好

星期四,20/07/2017

年初至今,丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)的股价已大涨17%,马银行投行分析员认为,该银行的估值已达至合理水平,因此把该股的评级从「买进」,下调至「守住」,惟把目標价从15.60令吉,微幅上调至15.90令吉。

 隨著分析员调降丰隆银行的投资评级,该股週二应声大跌,全天下跌10仙或0.63%,报15.80令吉,成交量达128万4700股,並且是第6大下跌股。该股盘中交易一度挫14仙或0.88%,至15.76令吉。

丰隆银行的母公司──丰隆金融集团(HLFG,1082,主板金融股)则不受子公司的跌势影响,全天变动不大,微跌2仙或0.12%,报16.98令吉,成交量为17万8100股。

马银行投行分析员指出,丰隆银行的估值已达至合理水平,上涨空间有限。虽然分析员仍看好该银行的基本面,包括近乎完美的资產素质、资本充足,及持有20%的中国成都银行的业绩表现料將好转,但分析员仍把该股投资评级调低一档。

无论如何,分析员把丰隆银行的目標价调涨30仙或1.9%,至15.90令吉,接近该股目前的股价水平。

分析员调涨丰隆银行目標价的理由是,看好该银行盈利前景。这是因为,丰隆银行目前正在专攻赚幅较高的中小型企业(SME)市场,包括推出更完善的交易服务系统,以及聘请更多SME的客户关係经理。

目前,丰隆银行的SME贷款佔总贷款的16.3%,与大部份同行的水平一致,只逊色于安联金融集团(AFG,2488,主板金融股)的24.9%和大眾银行(PBBANK,1295,主板金融股)的24.4%。

因此,分析员分別把丰隆银行2018和2019財政年(6月30日结账)的净利息赚幅(NIM)预期,从2.03%与2.04%,上调至2.07%及2.06%。此外,成都银行的业绩也料將好转。

目前,成都银行正在专注于收回客户的呆账,並收紧发给当地SME的贷款,其资產素质並没有进一步恶化。分析员相信,成都银行最糟糕的时候已经过去,未来料將逐步復甦。

净利息赚幅走高和成都银行2大因素,促使分析员把丰隆银行2018和2019財政年的净利预期,分別上调2.5%及3.1%,至23亿5200万令吉和24亿6400万令吉,相等于每股1.13令吉与1.18令吉。

 

图文来自:网路

 

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